Finalmente consegui um tempo para testar a atualização do Windows XP Service Pack 3, para isso utilizei uma máquina aqui na empresa que não está em uso no momento para o caso de ocorrer algum problema com a atualização.
Levei menos de 40 minutos para atualizar o Windows e, aparentemente, tudo está funcionando de maneira satisfatória. Como li na internet que alguns usuários estavam encontrando dificuldades para utilizar o Office após a atualização, fui logo testando o Word e funcionou normalmente. Ainda testei o Firefox, Adobe Acrobat e Spyware Doctor, tudo correto.
Após a instalação do SP3 recebi uma notificação de atualização do Internet Explorer 7 (que já estava instalado) com tamanho de 14,1MB, de alta prioridade.
Baixe aqui o SP3 do Windows XP em português
Leias as notas da versão (em português) antes de instalar a atualização
Se instalar a instalação do SP3 e encontrar algum problema, relate nos comentários para que todos possamos buscar uma solução juntos.